專題：新浪財(cái)經(jīng)2024年會(huì)暨第17屆金麒麟企業(yè)家論壇

　　新浪財(cái)經(jīng)2024年會(huì)暨第17屆金麒麟企業(yè)家論壇于2025年1月16日在北京舉行。主題為：發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)出席并演講。

　　李揚(yáng)在演講中談到，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)形勢(shì)有了一個(gè)判斷，“外部壓力加大，內(nèi)部困難增多”。過(guò)去還沒(méi)有這么來(lái)說(shuō)過(guò)形勢(shì)，并且是“復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)”。正是因?yàn)橛羞@樣一個(gè)判斷，才得出要有超常規(guī)逆周期調(diào)控的安排。

　　政策體系的內(nèi)容主要有三方面：一是大家都熟悉的六句話；二是積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)協(xié)調(diào)配合；三是大力提振消費(fèi)，提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。不止消費(fèi)，還有投資，投資和消費(fèi)共同構(gòu)成了國(guó)內(nèi)的需求。

　　李揚(yáng)表示，財(cái)政政策概括一下包括四方面：

　　1、赤字和赤字率。李揚(yáng)指出，過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，我們被3%財(cái)政赤字和60%的政府債務(wù)教條困在那里，不敢超過(guò)，現(xiàn)在突破了。赤字和債務(wù)還有很多是為了化債而化債，降低成本，為地方政府更好地運(yùn)行提供條件。

　　2、提高財(cái)政支出效率。提出加強(qiáng)財(cái)政支出強(qiáng)度，加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域保障，重點(diǎn)領(lǐng)域保障主要還是民生。

　　3、深化改革。比較重要的推進(jìn)零基預(yù)算改革，何為“零基預(yù)算”，李揚(yáng)解釋說(shuō)，“我們過(guò)去編預(yù)算都是基數(shù)法，去年10億，今年11億，去年100億，今年按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度也增加百分之多少。時(shí)間長(zhǎng)了有效率問(wèn)題，財(cái)政學(xué)家們提出零基，理想狀況下預(yù)算重編，推倒重來(lái)。這是美國(guó)先搞的，到現(xiàn)在零基預(yù)算只是在很少數(shù)領(lǐng)域?qū)嵤?，并不容易。馬斯克一上臺(tái)就說(shuō)，美國(guó)能夠淘汰掉多少冗員，減少多少支出，講的就是這件事情?！彼f(shuō)。

　　4、黨政機(jī)關(guān)過(guò)緊日子。李揚(yáng)指出，財(cái)政過(guò)緊日子，意味著財(cái)政支出減少，現(xiàn)在需要的是財(cái)政支出增加，企業(yè)、居民的支出有效需求不足，需要政府增加支出?！斑@次很明確黨政機(jī)關(guān)過(guò)緊日子，不是大家都過(guò)緊日子，還是非常有講究的?！彼f(shuō)。

　　李揚(yáng)談到，政府部門杠桿率上升，計(jì)算結(jié)果顯示，赤字低于2023年，支出的擴(kuò)張性是不夠的，現(xiàn)在積極的財(cái)政政策提出來(lái)要落實(shí)的話并不容易。

　　他表示，非金融部門債務(wù)增長(zhǎng)，其中政府債務(wù)增長(zhǎng)比較多。從金融角度研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)有好多角度，信貸、債務(wù)等等，債務(wù)是一個(gè)最可靠的指標(biāo)，經(jīng)濟(jì)主體借錢，通常都是會(huì)做事，而且借錢產(chǎn)生了信用，而信用是第一重要的。非金融部門債務(wù)增長(zhǎng)趨緩，政府債務(wù)增長(zhǎng)比較多。

　　李揚(yáng)指出，債務(wù)問(wèn)題是一個(gè)世界性現(xiàn)象，美國(guó)第一，中國(guó)本來(lái)很低，但是現(xiàn)在慢慢上來(lái)了?，F(xiàn)在全球公共債務(wù)超過(guò)100萬(wàn)億，占全球國(guó)民生產(chǎn)總值93%，多數(shù)國(guó)家政府債務(wù)日趨惡化，這是全球經(jīng)濟(jì)面臨真正的問(wèn)題。

　　資金流量平衡關(guān)系，資金流量分析是最為直觀的，而且是最為清楚來(lái)刻劃一個(gè)國(guó)家的宏觀平衡。

　　他指出，中國(guó)的情況是居民儲(chǔ)蓄多，消費(fèi)不足，中國(guó)的企業(yè)高負(fù)債，如果居民儲(chǔ)蓄能夠引到企業(yè)彌合負(fù)債那就很好了，怎么引到這個(gè)領(lǐng)域中去？用資本市場(chǎng)，可惜我們的資本市場(chǎng)又不發(fā)達(dá)，下一步的改革資本市場(chǎng)是非常大的領(lǐng)域。

　　李揚(yáng)指出，債務(wù)的可持續(xù)性問(wèn)題，3%和60%是靠不住的，從根本角度來(lái)說(shuō)，政府債務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增速快于政府債務(wù)增長(zhǎng)速度是好的，增加赤字增加債務(wù)，用于消費(fèi)或者投資，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了。

　　但是有三個(gè)比較具體的約束條件：1、利息支出占財(cái)政支出的比重；2、占新增儲(chǔ)蓄的比重；3、占新增GDP的比重。

　　“講化債問(wèn)題，化債只是轉(zhuǎn)移、分散、得到管理，不可能消滅，我們要清楚，發(fā)個(gè)50年債，你把負(fù)擔(dān)攤到你的孫子頭上去了。”他說(shuō)。

　　李揚(yáng)指出，統(tǒng)籌通貨膨脹的作用，如果有通貨膨脹的話，債也可以很快地消滅了。戰(zhàn)后德國(guó)和日本很多債，但是很快就沒(méi)了，它的通貨膨脹一年300%、500%，很快債就沒(méi)了?！暗沁@個(gè)條件我們現(xiàn)在又不具備，我們必須老老實(shí)實(shí)地來(lái)發(fā)債，管理好債務(wù)，使得風(fēng)險(xiǎn)能夠得到分擔(dān)?！彼f(shuō)。

　　新浪聲明：所有會(huì)議實(shí)錄均為現(xiàn)場(chǎng)速記整理，未經(jīng)演講者審閱，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。

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