政策暖風(fēng)頻吹下，越來越多A股公司籌劃發(fā)行H股，開啟“A+H”雙資本運作平臺模式。
據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，今年以來至少有7家A股公司披露籌劃發(fā)行H股股票的事宜。僅12月以來，就有恒瑞醫(yī)藥、均勝電子等上市公司宣布籌劃赴港上市。此前，美的集團(tuán)、順豐控股等多家A股龍頭公司已成功在港交所上市。
孚騰資本資本市場部負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理張淑健認(rèn)為，“A+H”模式通過打造兩地上市平臺，增加了上市融資的靈活性，同時引入國際化長線投資人，有利于優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)。此外，今年以來，中國證監(jiān)會、交易所紛紛發(fā)布支持A股公司赴港上市的相關(guān)政策，驅(qū)動此輪“A+H”的熱潮涌動。
多家行業(yè)龍頭公司投身“A+H”熱潮
12月9日晚，恒瑞醫(yī)藥公告稱，公司擬發(fā)行H股股票并在港交所主板上市。對于此次赴港上市的募集資金，公司表示，在扣除發(fā)行費用后，將用于（包括但不限于）研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)品商業(yè)化及公司運營等。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，若將時間線拉長至2024年全年，至少有恒瑞醫(yī)藥、均勝電子、安井食品等7家A股公司披露了籌劃發(fā)行H股股票的相關(guān)事宜，其中多家公司為細(xì)分賽道的龍頭公司。
均勝電子12月7日披露公告稱，為滿足公司在智能汽車等領(lǐng)域的全球化發(fā)展需要，深入推進(jìn)公司“業(yè)務(wù)+資本”聯(lián)動的全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運作平臺，滿足國際投資人投資公司的需求，增強(qiáng)全球資本運作的能力，公司擬發(fā)行境外上市股份（H股）并申請在港交所主板掛牌上市。
與此同時，不少A股龍頭公司已推進(jìn)“A+H”上市進(jìn)程，并于近日公告了進(jìn)展。
速凍食品龍頭安井食品在12月2日更新了赴港上市進(jìn)展。公司稱，截至目前正積極與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)就本次發(fā)行H股并上市的相關(guān)工作進(jìn)行商討。今年初，安井食品公告擬發(fā)行H股事宜，并表示此舉主要為加快公司的國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)公司的境外融資能力。
快遞物流行業(yè)首家“A+H”公司順豐控股在11月27日順利在港交所上市。公司此次發(fā)行1.7億股H股，募集資金凈額約56億港元，發(fā)售價為34.3港元/股。
北交所也有上市公司向港交所上市發(fā)起沖刺?？禈沸l(wèi)士7月10日公告稱，公司擬發(fā)行不超過1.08億股境外上市普通股并在港交所上市，已于當(dāng)天獲得中國證監(jiān)會備案。公司向成為“北+H”第一股邁出了一大步。
張淑健認(rèn)為，“A+H”模式通過打造兩地上市平臺，增加了上市融資的靈活性，同時引入國際化長線投資人，優(yōu)化了股東結(jié)構(gòu)。其中，本身是A股的龍頭白馬公司，更容易被港股市場投資人認(rèn)可，在有國際化發(fā)展的訴求和戰(zhàn)略之際，通過港股上市獲得海外融資平臺，更有利于提升其海外市場知名度。
赴港上市錨定全球市場
A股公司尤其是龍頭企業(yè)紛紛赴港交所上市的原因何在？記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些公司大多在海外市場深耕多年或者占有較大的市場份額，并且規(guī)劃持續(xù)拓展全球市場。
作為國內(nèi)制藥行業(yè)龍頭，恒瑞醫(yī)藥提出了“創(chuàng)新”+“國際化”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，將國際化放在重要地位。經(jīng)過多年發(fā)展，公司的高端制劑產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入40多個國家。公司還加速了創(chuàng)新藥出海授權(quán)的步伐，通過與海外公司合作，目前已實現(xiàn)11項創(chuàng)新藥海外授權(quán)。2023年，公司的海外營業(yè)收入達(dá)6.17億元，毛利率同比上年增加7.57個百分點。
均勝電子2024年上半年實現(xiàn)海外營收208.48億元，占總營收的七成以上。在中國自主品牌及新勢力品牌紛紛瞄準(zhǔn)歐洲、東南亞等市場出海擴(kuò)展，且出海模式從純產(chǎn)品出口向“研產(chǎn)銷”全鏈條輸出的新階段，均勝電子已在全球主要汽車出產(chǎn)國配套了相應(yīng)的制造基地或研發(fā)中心，能夠快速響應(yīng)中國汽車品牌的出海需求，賦能中國車企進(jìn)行布局。
今年以來，鼓勵“A+H”模式的政策暖風(fēng)也頻頻吹拂。一位接近市場的專業(yè)人士認(rèn)為，與其他交易所相比，港交所在語言、交易制度、合規(guī)成本、二級市場的投研報告等方面更具優(yōu)勢，因此對A股公司來說是個好的選擇。
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