A股、港股共同演繹“AI牛”！

　　周五（2月21日），A股市場全天震蕩走高，主要股指悉數(shù)上漲，創(chuàng)業(yè)板指領漲2.51%，滬指漲0.85%創(chuàng)本輪反彈新高。滬深兩市大幅放量成交2.19萬億元，自2024年12月13日以來再度突破2萬億元，市場交投情緒高漲。盤面上，TMT科技行業(yè)全線爆發(fā)，資金繼續(xù)做多AI主線！

　　AI算力產業(yè)鏈爆發(fā)漲停潮，潤澤科技、銳捷網絡、光環(huán)新網、奧飛數(shù)據(jù)集體20CM漲停，全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）場內勁漲6.33%再創(chuàng)上市新高！聚焦AI數(shù)據(jù)要素細分機會的大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF（516700）場內收漲7.65%，收盤漲幅高居全市場ETF漲幅榜第十一！

　　做多情緒也擴散至芯片、消費電子等板塊，AI芯片“一哥”寒武紀20CM漲停，成交額超100億元，股價逼近歷史高點，雙創(chuàng)龍頭ETF（588330）、科技ETF（515000）、電子ETF（515260）等場內均漲超3%！“AI+”方面，金融科技繼續(xù)強勢表現(xiàn)，金融科技ETF（159851）場內拉升3.44%，單日成交額超10億元！

　　港股AI巨頭同步狂飆，阿里巴巴漲逾14%，創(chuàng)出逾3年新高，單日成交額444.58億元轟出歷史天量，重倉港股互聯(lián)網龍頭的港股互聯(lián)網ETF（513770）場內收漲5.34%，再刷歷史新高，全天成交額11.19億元。機構指出，港股正從“紅利?！边~向“AI?！?。

　　消息面上，互聯(lián)網巨頭All in“AI+云”。在2025財年Q3財報分析師電話會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，未來三年在云和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和。政策面上，相關高層部門召開中央企業(yè)“AI+”專項行動深化部署會。

　　華泰證券指出，年后的這波行情當中，科技板塊持續(xù)受到市場資金的青睞。圍繞AI以及AI應用等的主題投資熱度居高不下，或將貫穿在今年的整個行情之中，但由情緒面驅動到業(yè)績驅動或仍將有一個過程，在這個過程中板塊內部的分化以及行情出現(xiàn)反復也或將不可避免。兩會政策預期以及后續(xù)的年報業(yè)績驗證或將是后續(xù)市場關注的重點。

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊創(chuàng)業(yè)板人工智能、大數(shù)據(jù)產業(yè)和港股互聯(lián)網等三個板塊的交易和基本面情況。

　　一、全面做多AI！算力概念集體20CM漲停，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）放量勁漲6.33%創(chuàng)新高

　　AI主線行情繼續(xù)演繹，算力概念爆發(fā)漲停潮，液冷、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、云服務等均有亮眼表現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)豪漲6%再創(chuàng)歷史新高，潤澤科技、銳捷網絡、光環(huán)新網、奧飛數(shù)據(jù)集體20CM漲停，網宿科技、深信服、銅牛信息、神州泰岳等跟漲超10%。

　　熱門ETF方面，全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）全天單邊走高，場內收漲6.33%迎長陽，收盤價再創(chuàng)上市新高！全天成交額超2億元，環(huán)比放量明顯，換手率超19%，交易情緒維持高度活躍。

　　政策面上，相關高層部門召開中央企業(yè)“AI+”專項行動深化部署會。會議強調，國資央企要抓住人工智能產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略窗口期，強化科技創(chuàng)新，聚焦關鍵領域加快掌握“根技術”，堅定攻關大模型，積極參與開放生態(tài)建設，推動產生更多“從0到1”的原始創(chuàng)新，加速推進成果轉化和產業(yè)化發(fā)展。

　　消息面上，在2025財年Q3財報分析師電話會上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，未來三年在云和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和。投入領域包括AI和云計算的基礎設施建設；投入AI基礎模型平臺以及AI原生應用；投入現(xiàn)有業(yè)務的AI轉型升級。

　　開源證券認為隨著字節(jié)跳動、阿里、騰訊等AI巨頭對于AI的大力投入，東數(shù)西算八大節(jié)點重要性或將日益凸顯，八大節(jié)點中部分節(jié)點城市的需求或將率先釋放，重視在八大節(jié)點城市卡位有規(guī)模布局的AIDC重點公司。2025年有望成為AI應用百花齊放的一年，隨著AI應用的發(fā)展，也有望帶動對于三大超級節(jié)點城市卡位的AIDC的需求。

　　國泰君安也指出，在阿里大幅增加AI基礎設施投資的帶動下，騰訊和字節(jié)等其他CSP廠商會同步增加對AIDC的投資，推動國產AI算力產業(yè)鏈的需求改善。AI用戶數(shù)量快速增長推高了推理需求占比，推理需求將在AI應用快速普及的過程中充分釋放。相較于訓練，推理對低延遲和低功耗的要求更高，利好交換機等相關環(huán)節(jié)。

　　多重利好催化，本周創(chuàng)業(yè)板人工智能大幅走高，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）標的指數(shù)單周漲幅為7.34%。時間拉長看，截至2月21日，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)自本輪低點（1月13日）以來累計反彈超33%，優(yōu)于同期人工智能、CS人工智、科創(chuàng)AI等多只AI主題指數(shù)，表明創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)更具彈性優(yōu)勢。

　　來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2025.1.13-2025.2.21。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　把握AI“算力+應用”雙主線機會，建議重點關注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，根據(jù)主題特征，指數(shù)一鍵布局AI“硬件+軟件+應用”產業(yè)三件套，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，能充分享受全球AI產業(yè)鏈紅利。

　　值得注意的是，“創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶”場外聯(lián)接基金（A類023407/C類023408）已開放申購，為場外投資者高效捕捉AI主題行情提供了全新選擇，有望成為人工智能投資的場外新利器。

　　二、阿里+DeepSeek大消息！11股漲停，大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF（516700）飆漲7.65%上探階段新高，霸居全市場ETF漲幅榜前列

　　大數(shù)據(jù)產業(yè)方向勢如破竹，一站布局數(shù)據(jù)要素全產業(yè)鏈的中證數(shù)據(jù)指數(shù)50只成份股中，11只個股漲停封板，其中，潤澤科技、光環(huán)新網、奧飛數(shù)據(jù)3股20CM漲停，云賽智聯(lián)、拓維信息、紫光股份、寶信軟件、科華數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港、神州信息、盛視科技8股10CM封板。

　　熱門ETF方面，緊密跟蹤中證數(shù)據(jù)指數(shù)的大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF（516700）全天單邊上揚，場內價格最高飆漲超7.9%，上探2023年6月以來的階段高點（1.145元），收漲7.65%，收盤漲幅高居全市場ETF漲幅榜第十一，全天成交額3584.23萬元，環(huán)比放量234%！

　　拉長時間來看，大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF（516700）標的指數(shù)自本輪低點（1月13日）以來，累計上漲45.38%，大幅跑贏創(chuàng)業(yè)板指（15.50%）等主要寬基指數(shù)。

　　注：大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF（516700）標的指數(shù)（中證大數(shù)據(jù)產業(yè)指數(shù)）近5年分年度漲跌幅為：2020年，3.57%；2021年，-3.5%；2022年，-25.68%；2023年，1.4%；2024年，10.57%，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　消息面上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘在財報會上表示，AI時代對于基礎設施有明確而巨大的需求，將積極投資于AI基礎設施建設，未來三年在云和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和。

　　摩根士丹利表示，阿里的財報或將成為用于審視國內AI投資趨勢的首個催化劑，阿里宣布將加大AI相關投資，將進一步提升整個數(shù)據(jù)中心行業(yè)的新訂單預期。

　　此外，DeepSeek今日宣布，接下來一周，會陸續(xù)開源5個代碼庫，每日都有新內容解鎖，進一步分享新的進展。

　　民生證券指出，DeepSeek等頭部模型的發(fā)展，讓AI應用、AI Agent等加速落地，使用量快速提升推動AI算力需求進入從訓練推動到推理推動的拐點。從微信等頭部APP接入DeepSeek后可以看到，國民級應用模型使用持續(xù)放大算力需求，，算力行業(yè)迎來重要發(fā)展機遇。

　　國信證券表示，AI快速發(fā)展，IDC進入新一輪發(fā)展周期近年來，隨著云計算、AI、大數(shù)據(jù)等信息技術的快速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心的算力需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長。

　　數(shù)據(jù)安全為王，科技自立自強！布局工具上，信創(chuàng)含量近70%的大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF（516700）被動跟蹤中證大數(shù)據(jù)產業(yè)指數(shù)，重倉數(shù)據(jù)中心、云計算、大數(shù)據(jù)處理等細分領域，權重股匯聚中科曙光、科大訊飛、紫光股份、浪潮信息、中國長城、中國軟件等龍頭股，看好科技自主可控方向的投資者，或可重點關注這三方面的催化：

　?、俑邔犹栒佟翱萍即蝾^陣”，新質生產力方向有望突圍；

　?、跀?shù)字中國頂層設計，激活數(shù)字生產力，國產替代進程加快；

　?、鄢孙L信創(chuàng)熱潮，信創(chuàng)2.0有望加速，科技自主可控前景廣闊。

　　三、科網股漲瘋了，阿里巴巴漲逾14%量價齊創(chuàng)歷史，港股互聯(lián)網ETF（513770）暴拉5.34%再創(chuàng)新高！

　　阿里財報全面超預期，帶動港股重燃做多熱情。截至收盤，恒生科技指數(shù)大漲逾6%，恒生指數(shù)、恒生國企指數(shù)均漲約4%。

　　港股科網股全線沸騰，網易系、嗶哩嗶哩、阿里系績后攜手領漲，阿里巴巴漲逾14%，創(chuàng)出逾3年新高，單日成交額444.58億元，為歷史天量；網易云音樂、嗶哩嗶哩-W、金山云均收獲兩位數(shù)漲幅，快手漲逾7%，騰訊控股漲超6%，小米集團漲超5%。

　　阿里巴巴2025財年第三季度（自然年2024年10月~12月）財報顯示，單季營收2801.5億元，同比增長8%；歸屬于普通股股東凈利潤489.45億元，同比增長239%；攤薄每股收益為2.55元。全面超市場預期！

　　值得注意的是，阿里云商業(yè)化收入重回兩位數(shù)漲幅，至此阿里巴巴AI相關產品收入連續(xù)六個季度實現(xiàn)三位數(shù)的同比增長。

　　阿里巴巴表示，“AI+云”已成公司新引擎，未來三年在云和AI的基礎設施投入預計將超越過去十年的總和。摩根士丹利指出，阿里的財報將成為用于審視國內AI投資趨勢的首個催化劑。

　　嗶哩嗶哩同日發(fā)布2024年第四季度業(yè)績，單季實現(xiàn)營收77.3億元，同比增長22%，超出市場預期；且調整后凈利潤及美國會計準則下的凈利潤分別為4.5億元及近8，900萬元，實現(xiàn)全面利潤轉正。

　　熱門ETF方面，重倉港股互聯(lián)網龍頭的港股互聯(lián)網ETF（513770）高開高走，午后進一步攀升，場內價格收漲5.34%，再刷歷史新高，全天成交額11.19億元。

　　本輪港股行情呈現(xiàn)顯著的科網龍頭領漲態(tài)勢，數(shù)據(jù)顯示，1月14日至2月21日，中證港股通互聯(lián)網指數(shù)累計漲幅達47.05%，較恒生科技指數(shù)、恒生指數(shù)分別超額8.27和22.66個百分點。

　　注：中證港股通互聯(lián)網指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　究其原因，中證港股通互聯(lián)網指數(shù)“重倉ATM三巨頭”，使其成為投資港股AI核心資產的利器。根據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，截至2月17日，港股通互聯(lián)網指數(shù)持倉阿里系（阿里巴巴-W、阿里健康、阿里影業(yè)）、騰訊系（騰訊控股、同程旅行、快手-W、中國儒意、閱文集團、貓眼娛樂）、小米系（小米集團-W、金山軟件、金山云）權重分別為18.79%、24.51%、29.65%，合計達62.95%。

　　長江證券指出，港股正從“紅利?！边~向“AI牛”。 在“AI+”產業(yè)鏈爆發(fā)的背景下，擁有較多AI應用和底層技術的港股科技公司或迎來產業(yè)生命周期的“第二春”，從價值股重新蛻變?yōu)槌砷L股，估值的重構已經出現(xiàn)。

　　港股互聯(lián)網ETF（513770）基金經理豐晨成亦表示，中國科技資產的重估有望成為全球市場2025年迄今最吸引人的主線！

　　公開資料顯示，港股互聯(lián)網ETF（513770）被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網指數(shù)，截至2025年2月17日基金規(guī)模為34.29億元，2025年以來日均成交額超4億元，支持日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！?

　　圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金等，截至2025.2.21。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11；大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF被動跟蹤中證大數(shù)據(jù)產業(yè)指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.12.31，發(fā)布于2016.10.18；科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20；雙創(chuàng)龍頭ETF被動跟蹤中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)，該指數(shù)基日為2019.12.31，發(fā)布于2021.6.1；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.07.22；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.6.30，發(fā)布日期為2017.6.22；港股互聯(lián)網ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，大數(shù)據(jù)產業(yè)ETF、科技ETF、電子ETF、金融科技ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶、港股互聯(lián)網ETF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。

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