來源：中鋼網(wǎng)

　　春節(jié)假期已近，鋼貿(mào)商大部分已經(jīng)處于休市狀態(tài)，加之節(jié)前現(xiàn)貨上漲100多元/噸，囤貨成本增加，市場成交也是越發(fā)清淡?；久婵翠撈笥锌?，鋼材處于低產(chǎn)量、低庫存狀態(tài)，所以市場負反饋壓力不大。那么節(jié)前僅剩時間有限，預(yù)計鋼價漲后回調(diào)存在，若回調(diào)到理想價位可適量拿貨，之前有利潤較高的可以適當(dāng)兌現(xiàn)一部分。那么年后的市場將會如何運行，大家可能更關(guān)注，我們可以一起了解下：

　　宏觀看：海外主要關(guān)注特總統(tǒng)上臺后相關(guān)政策的推進落地情況，國內(nèi)是兩會前的政策預(yù)期及寬財政和貨幣政策。海外方面公布美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大致向好，疊加前期公布的制造業(yè)和非制造業(yè)PMI指數(shù)看，美國經(jīng)濟現(xiàn)階段基本穩(wěn)定。不確定因素主要來自于特總統(tǒng)政府政策落地的先后順序，及對美國內(nèi)部經(jīng)濟及海外經(jīng)濟的影響程度。預(yù)計宏觀不確定性風(fēng)險有所加大，海外主要關(guān)注特總統(tǒng)政府就任后各項政策。

　　國內(nèi)方面中國2024年全年GDP增長基本達到年初目標(biāo)，其中四季度GDP增速相較二三季度出現(xiàn)回升，主要得益于9月份以來各種穩(wěn)增長政策，包括基建投資以及消費支出等方面。此前公布的12月份社融、貨幣供應(yīng)增速也有改善，但結(jié)構(gòu)性問題依然需要關(guān)注。目前國內(nèi)處于政策空窗期，更多是等待兩會及其實際落地，預(yù)計情緒將會有所反復(fù)。

　　供需端矛盾有限，鋼市呈有價無市局面。供應(yīng)端高爐開工率77.18%，周環(huán)比基本持平，同比去年增加0.95個百分點；鋼廠盈利率50.22%，周環(huán)比下降0.43個百分點，同比去年增加23.81個百分點；日均鐵水產(chǎn)量224.48萬噸，環(huán)比上周增加0.11萬噸，同比去年增加2.57萬噸。高爐開工率近期保持穩(wěn)定，供應(yīng)上看鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)增，利好鐵礦價格，加之鋼企生產(chǎn)基本穩(wěn)定，鋼市底部有支撐存在。但春節(jié)放假生產(chǎn)基本穩(wěn)定，需求走弱，主要關(guān)注節(jié)后的庫存增加情況。

　　需求上看，終端需求持續(xù)走弱，現(xiàn)貨市場冬儲意愿低，五大材方面繼續(xù)累庫，但是表需數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，對現(xiàn)貨市場價格有一定支撐。具體來看，制造業(yè)的需求韌性仍然存在，出口方面尚可，12月中國出口空調(diào)481萬臺，同比增長32.5%；出口冰箱636萬臺，同比增長10.7%；出口洗衣機282萬臺，同比增長18.3%；出口液晶電視936萬臺，同比增長17.5%；螺紋鋼節(jié)前補貨情緒較低，節(jié)后補貨概率或加大。

　　原料端鐵礦漲后有回調(diào)可能，雙焦低位震蕩，成本支撐有限。鐵礦石發(fā)運季節(jié)性回落，鐵水產(chǎn)量逐步企穩(wěn)，供需邊際有所改善，基本面矛盾尚不大，但上周礦價沖高后短期存回調(diào)可能，加之鋼企冬儲基本結(jié)束持續(xù)上漲也顯難。焦煤繼續(xù)偏弱運行，加之自身庫存水平較高，向上有難度，需求端補庫空間也有限，短期仍以弱穩(wěn)運行為主。焦炭基本面未有明顯改善，第七輪提降開始，焦企利潤再次被壓縮，鋼企控量采購，焦炭上行壓力仍存在，焦炭的需求沒有實際好轉(zhuǎn)，價格仍承壓。

　　技術(shù)面上漲后有回調(diào)跡象，關(guān)注下方支撐。盤面周內(nèi)或進入漲后技術(shù)性回調(diào)趨勢，關(guān)注下方的支撐表現(xiàn)，或仍在箱體區(qū)間內(nèi)運行。以螺紋鋼主力來看盤面處在區(qū)間的上沿附近，此階段在持續(xù)上漲顯難，所以操作上不要盲目追漲，關(guān)注回調(diào)的力度是否能給出較合理的點位。日線看是沖高回調(diào)，小時線處于回調(diào)整理中，短時可關(guān)注下方支撐3280附近情況。

　　總體來看，國內(nèi)利好政策存在，中長期看依舊對鋼市有提振作用，但臨近春節(jié)鋼市有價無市，現(xiàn)貨漲后有回調(diào)需求。加之目前在淡季影響下，供需雙弱格局延續(xù)，鋼材近期走勢缺少強有力的驅(qū)動，大概率是漲后回調(diào)震蕩運行。鋼貿(mào)商高庫存可適當(dāng)兌現(xiàn)利潤，回調(diào)合理可適量拿貨，不抄底，以拿部分庫存的思路來迎接年后的市場。

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