來源??IPO魔女

　　距離湖州銀行股份有限公司（以下簡稱“湖州銀行”）2023年11月1日IPO狀態(tài)更新為“已問詢”已有一年時(shí)間，湖州銀行計(jì)劃在上海證券交易所主板上市，募集資金將用于補(bǔ)充本行資本金。保薦機(jī)構(gòu)為中國國際金融股份有限公司，審計(jì)機(jī)構(gòu)為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），律師事務(wù)所為北京市中倫律師事務(wù)所。湖州銀行采用主板第一套上市標(biāo)準(zhǔn)。

　　《魔女IPO》研究發(fā)現(xiàn)，湖州銀行資本充足水平持續(xù)承壓，且八成區(qū)域貸款集中度高、關(guān)聯(lián)存款依賴等特點(diǎn)，使其抗風(fēng)險(xiǎn)能力面臨一定挑戰(zhàn)。

　　01 ?近八成貸款投放在湖州，區(qū)域集中度較高

　　湖州銀行的主要業(yè)務(wù)包括公司銀行業(yè)務(wù)、零售銀行業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)。

　　其中，公司銀行業(yè)務(wù)涉及公司貸款、公司存款、票據(jù)貼現(xiàn)和中間業(yè)務(wù)等；零售銀行業(yè)務(wù)涵蓋個(gè)人貸款、個(gè)人存款、銀行卡及其他向個(gè)人收取手續(xù)費(fèi)和傭金的產(chǎn)品和服務(wù)；資金業(yè)務(wù)包括貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)，債券業(yè)務(wù)，同業(yè)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　截至2022年6月30日，湖州市政府通過城投集團(tuán)及其一致行動(dòng)人股東合計(jì)對(duì)湖州銀行間接持股比例始終超過37.56%，為湖州銀行的第一大股東。

　　2019-2021年及2022年上半年（報(bào)告期），湖州銀行營業(yè)收入分別為17.53億元、18.00億元、22.68億元和12.79億元；凈利潤分別為7.11億元、6.49億元、8.45億元和4.63億元。很重要的一點(diǎn)是，湖州銀行規(guī)模過小，顯然不具有行業(yè)代表性和藍(lán)籌股的特征，但它卻要沖刺上交所主板，恐怕很難如愿。

　　同時(shí)，2019-2021年及2022年上半年，公司利息凈收入和其占營業(yè)收入的比例有所上升，分別為14.56億元、15.33億元、21.11億元和11.84億元，占比為83.07%、85.14、93.09%和92.57%，資產(chǎn)利潤率則從1.15%降至0.87%。

　　不良資產(chǎn)方面，報(bào)告期內(nèi)湖州銀行不良貸款及不良貸款率分別為1%、0.84%、0.78%和0.68%，逐年下降。

　　《湖州銀行股份有限公司2023年度報(bào)告摘要》顯示，2021-2023年，湖州銀行的資本充足率分別為13.44%、12.96%、12.05%，一級(jí)資本充足率分別為10.67%、9.97%、9.39%，核心一級(jí)資本充足率分別為8.80%、8.41%、8.08%，資本充足率三項(xiàng)指標(biāo)均呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。此次擬募資資金將全部用于補(bǔ)充資本金，以支持業(yè)務(wù)規(guī)模增長及綠色金融戰(zhàn)略布局。

　　截至2022年6月30日，湖州銀行位于湖州地區(qū)分支機(jī)構(gòu)投放的貸款和墊款達(dá)480.59億元，占比為79.12%，嘉興地區(qū)和杭州地區(qū)貸款和墊款占比分別為15.14%和5.74%，區(qū)域集中度較高。這意味著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境的變化可能對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生較大影響。

　　貸款集中度方面，截至2022年6月30日，湖州銀行最大單一借款人貸款總額為3.00億元，占資本凈額的3.09%；最大十家單一借款人貸款總額合計(jì)為26.86億元，占資本凈額的27.65%。

　　行業(yè)集中度方面，湖州銀行的貸款主要集中在制造業(yè)、水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)，截至2022年6月30日，其占比分別為38.05%、14.84%、14.33%、12.86%、8.92%。這些行業(yè)的貸款占總貸款的89.00%。

　　02 關(guān)聯(lián)存款占比高，與原大股東存借款糾紛

　　公司存款方面，湖州銀行的關(guān)聯(lián)方存款占據(jù)著重要的地位。招股書顯示，2019-2021年及2022年上半年，湖州銀行的關(guān)聯(lián)方存款余額分別為100.63億元、97.75億元、109.84億元、130.41億元，占當(dāng)期公司同類存款余額的比重為19.08%、15.78%、15.41%和16.26%，主要來源于地方財(cái)政局、城投集團(tuán)及國有企業(yè)存款。盡管關(guān)聯(lián)存款占比逐年呈下降趨勢(shì)，仍反映出對(duì)特定關(guān)聯(lián)方存款的依賴。

　　截至2022年6月30日，湖州銀行單筆爭議標(biāo)的金額在200萬元以上尚未了結(jié)的訴訟、仲裁案件共23宗，爭議標(biāo)的金額合計(jì)14，636.88萬元。

　　其中，湖州銀行與原股東美都能源的第一大股東美都集團(tuán)亦存在2600萬元借款糾紛。招股書顯示，截至2022年6月末，美都集團(tuán)的不良貸款余額達(dá)1199.4萬元，是湖州銀行不良貸款余額前十大客戶之一。

　　2019年6月，原位列湖州銀行的第二大股東的美都能源發(fā)布公告，擬向五名投資人清倉出售持有的12.5%湖州銀行股權(quán)，合計(jì)1.14億股，交易金額合計(jì)3.99億元。

　　2021年3月，中國裁判文書網(wǎng)公布關(guān)于湖州銀行德清支行與美都集團(tuán)之間的借款合同糾紛的執(zhí)行裁定書。根據(jù)裁定書內(nèi)容，美都集團(tuán)等被告未能主動(dòng)履行（2020）浙0521民初4067號(hào)民事調(diào)解書所規(guī)定的義務(wù)，因此法院決定立案執(zhí)行。根據(jù)執(zhí)行要求，美都集團(tuán)等被告需向湖州銀行支付2672.91萬元。最終，因美都集團(tuán)等被執(zhí)行人暫無可供執(zhí)行財(cái)產(chǎn)，法院裁定終結(jié)執(zhí)行。

　　湖州銀行雖未將美都集團(tuán)的不良貸款納入關(guān)聯(lián)貸款，但此類歷史遺留問題反映了其風(fēng)險(xiǎn)管理的不足。

　　03 內(nèi)控管理存問題，銀行IPO難推進(jìn)

　　2019-2021年及2022年上半年，湖州銀行的中型企業(yè)貸款余額分別為30.67億元、33.11億元、38.10億元及44.30億元，占公司貸款總額的比例分別為14.32%、12.13%、10.85%和10.39%；小微企業(yè)貸款余額分別為179.74億元、233.10億元、302.48億元及371.53億元，占公司貸款總額的比例分別為83.90%、85.38%、86.18%和87.10%。截至2022年6月30日，湖州銀行中型和小微型企業(yè)貸款不良貸款率分別為2.02%和0.49%。

　　小微企業(yè)貸款余額占總貸款比例顯著，盡管其不良率維持在較低水平，但中小企業(yè)生命周期短、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，可能對(duì)未來的不良貸款率帶來壓力。

　　此外值得注意的是，湖州銀行在內(nèi)控管理上也存在問題。2023年11月，因存在貸款管理不到位導(dǎo)致出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、員工與客戶發(fā)生非正常資金往來等違規(guī)行為，國家金融監(jiān)督管理總局嘉興監(jiān)管分局決定對(duì)湖州銀行嘉興分行罰款85萬元，相關(guān)責(zé)任人一同被罰。這暴露了其內(nèi)控管理方面仍有提升空間。

　　在IPO排隊(duì)企業(yè)中，湖州銀行與湖北銀行股份有限公司（簡稱“湖北銀行”）、江蘇昆山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（簡稱“昆山銀行”）一同處于等待狀態(tài)，其中，湖北銀行與昆山銀行的審核已超過一年時(shí)間未有進(jìn)展，其他中小銀行如江蘇海安農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（簡稱“海安農(nóng)商銀行”）與亳州藥都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（簡稱“藥都農(nóng)商銀行”）則被終止審核。中小銀行的IPO進(jìn)程普遍較慢，市場(chǎng)對(duì)其資本補(bǔ)充需求及風(fēng)險(xiǎn)管理能力仍存疑慮。